發(fā)布時間：2018-12-02 18:20:00 瀏覽：908
鋼鐵是國民經(jīng)濟的中流砥柱和工業(yè)生產(chǎn)的命脈，是衡量國家經(jīng)濟水平和綜合國力的重要標志。我國鋼鐵產(chǎn)量連續(xù)十多年穩(wěn)居世界第一，鋼鐵行業(yè)在技術(shù)創(chuàng)新、精細化管理等方面取得長足進步。不過，行業(yè)發(fā)展絕非一片坦途，長期“野蠻生長”造成供給過剩，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)不合理，原料和產(chǎn)品價格波動頻繁、“剪刀差”效應(yīng)凸顯，影響企業(yè)穩(wěn)定發(fā)展。經(jīng)歷了2010年以來的大起大落，在市場化浪潮中的鋼鐵產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)逐漸懂得，改善經(jīng)營，穩(wěn)定經(jīng)營，助推發(fā)展，就要管理好市場風險，就要依靠金融衍生品工具的幫助。
多年來，我國黑色系期貨市場迅猛發(fā)展，品種涵蓋了原料端的焦煤、焦炭、鐵礦石、硅鐵以及產(chǎn)品端的螺紋鋼、熱軋卷板，服務(wù)于從生產(chǎn)到銷售的全鏈條風險管理和定價貿(mào)易。以河鋼集團、旭陽集團等為代表的產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)從最初的期貨探索到現(xiàn)在把期貨工具當做企業(yè)經(jīng)營的利器、創(chuàng)新開展產(chǎn)融結(jié)合，實現(xiàn)了從提高風險管理能力到提高企業(yè)綜合競爭力的飛躍。
圖片來源：視覺中國
市場經(jīng)濟發(fā)展和下游需求為鋼鐵行業(yè)發(fā)展提供了前所未有的機遇，我國鋼鐵產(chǎn)量保持快速增長。在1990年至2000年，10年間我國鋼材產(chǎn)量年均增長率超過20%；2000年以后仍基本保持5%以上的增長態(tài)勢。2017年，全國粗鋼產(chǎn)量為83173萬噸，同比增長5.7%；鋼材產(chǎn)量為104818萬噸，同比增長0.8%。與此同時，行業(yè)集中度、精細化程度提高，尤其在供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革、清理地條鋼的當前，市場優(yōu)勝劣汰步伐加速。公開數(shù)據(jù)顯示，近幾年全國粗鋼產(chǎn)量前十大鋼廠占全國粗鋼總產(chǎn)量的40%以上，一批管理精細化、產(chǎn)品創(chuàng)新化、競爭優(yōu)勢明顯的鋼企活躍在國內(nèi)外市場。
盡管發(fā)展勢頭迅猛，鋼鐵企業(yè)卻還面臨著價格波動的煩惱。鋼鐵原材料和鋼材成品市場受經(jīng)濟環(huán)境影響較大，價格常常大幅波動，給生產(chǎn)經(jīng)營造成很大風險。在沒有金融工具之前，上下游企業(yè)只能進行現(xiàn)貨敞口經(jīng)營，對風險管控能力較差，尤其是在價格高位下跌、大幅波動時，往往束手無策。具體在鋼材價格上，受基建、房地產(chǎn)、汽車等消費需求變化及環(huán)保限產(chǎn)政策的影響，鋼價波動頻繁。在原材料方面，作為鋼鐵生產(chǎn)主要的原料，鐵礦石長期依靠國外進口，其價格更多的受到國外礦山生產(chǎn)和國際市場環(huán)境變化的影響，波動尤為劇烈且呈現(xiàn)“快漲慢跌”走勢。
目前，國際鐵礦石貿(mào)易以普氏指數(shù)為主導(dǎo)定價。在2013年以前，鋼鐵價格上漲時，鐵礦石普氏指數(shù)快于鋼價上漲，其漲幅也相對較大。反之，普氏指數(shù)相對鋼價跌幅小、跌速遲緩。這使鋼企備受購銷“剪刀差”的困擾，企業(yè)經(jīng)營風險加大。因此，企業(yè)對鐵礦石等原料期貨上市尤為渴望。如何管理市場價格波動風險，黑色系期貨市場給出了答案。2009年、2014年，螺紋鋼、熱軋卷板期貨上市；2011年、2013年，焦炭、焦煤和鐵礦石期貨先后上市，更是給鋼企提供鎖定原料成本的工具。
據(jù)了解，河鋼集團每年進口鐵礦石超過5000萬噸，進口鐵礦石在原料中的占比超過60%，受價格波動影響較大。為此，2010年河鋼集團正式成立期貨部，試水套期保值業(yè)務(wù)。2014年，河鋼國際成立并接管期貨部，之后逐漸參與到鐵礦石等品種交易中，摸索出了一套集團內(nèi)部統(tǒng)籌管理、集中風險對沖的期現(xiàn)結(jié)合管理方式。
文章來源：沈鋼網(wǎng)
